近日，测绘股份（300826）正式公布2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.39亿元;归属净利润1202.18万元。今年上半年，公司总体经营业务指标保持相对平稳，期末在手订单20.2亿，其中省外在手订单占比26%，订单持续增长。同时，公司经营性活动现金流量净额较上年同期增加5.57%，公司营运资金保持合理充裕。

此外，公司还公布了两项重大投资。此次对外投资有助于公司降低总体运营成本，提高公司综合性“一站式”服务的交付能力以及提升公司的综合竞争能力，实现公司资产的保值增值，为公司与股东创造更多的价值。

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主营业务稳步增长，净利润下滑事出有因

8月1日，测绘股份发布了今年上半年业绩报告。数据显示，报告期内，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长5.69%，主营业务呈现稳步增长态势。

在盈利方面，今年上半年，公司实现归属净利润1202.18万元，同比下降52.4%。对此，公司表示，今年上半年净利润下滑的因素主要有以下几点。首先是公司研发费用明显上升，报告期内，公司研发投入高达2047万元，同比增长15.34%，较上年同期增加272万元。

其次是公司财务费用显著上升，报告期内，公司财务费用279.4万元，同比增长362.38%，较上年同期增加385.9万元，主要是公司此前发行可转债，相关期间确认利息费用之未确认融资费用829.8万元。

此外，测绘股份今年上半年按照财务管理相关规定，对应收账款进行计提资产减值损失。今年上半年，公司资产减值 计提损失达420.5万元，较上年增加300万元，但由于公司主要客户均为地方政府和事业单位，客户履约能力正常，因此这部分应收帐款并非属于无法收回的坏账损失。根据公司预计，这部分应收款项将在未来陆续收回。

照此来看，测绘股份今年上半年净利润的下滑主要是由于上述几项费用增加所致，并非由于公司经营状况发生不良变化。经过测算，上述几项费用合计1078.4万元，若加上这部分额外支出，则公司上半年净利润仅比去年同期减少约244.42万元，同比下降约9.68%，而这部分下降的主要原因是公司今年上半年综合毛利率下降所致。

报告期内，公司综合毛利率为34.35%，比去年同期下降约4.88个百分点，但与2022年全年水平基本持平。对于毛利率下滑的原因，公司表示，公司的产品及服务系非标准化产品及服务，项目之间的差异化较为明显，项目成本存在一定的波动区间。

同时，公司为了拓宽市场规模，在进军省外市场时，为了更大程度的获得订单，抢占市场份额，不得不降低省外业务的毛利润，从而导致综合毛利率小幅下滑。但从长远看，公司暂时放弃高毛利，是为了将来能够获得更多的省外订单，拓宽主业市场份额。

未来，随着公司省外业务逐步企稳，公司盈利水平或将再上新台阶。届时，公司营收和净利润或将再创历史新高。

加码“数智化”和“地下空间综合治理”投资

值得关注的是，近年来，测绘股份不仅在抢占省外市场向全国进军，更在寻求各种投资机会助力公司主业升级。

根据公司最新公告显示，为促进公司可持续发展，公司将借助专业投资机构的投资管理优势，实现上市公司资产保值增值，同时加速公司产业布局和延展升级，提升公司综合竞争力和抗风险能力。

据悉，公司拟与广汽资本等多位投资方共同投资设立“广东广祺舆图股权投资合伙企业”(暂定名)。该合伙企业主要聚焦于高精度地图相关技术、智能网联及汽车智能化领域的股权投资。公司拟以自有资金15900万元认购77.5610%的出资份额。

由于公司主营业务为地理信息产业中的测绘地理信息服务业务，测绘地理信息产业是综合性高技术产业，是采用测绘地理信息技术对测绘地理信息资源进行生产、开发、应用、服务、经营的全部活动。

从公司所处行业的产业链结构上来看，此次对外投资与公司主业相辅相成，能起到很好的产业延伸作用。

众所周知，伴随着近年来行业技术的快速发展和多专业融合，以客户和市场需求为导向的地理信息服务企业呈现出向综合性发展的趋势。

即地理信息服务企业提供的服务从单一内容的服务向多类型服务发展，从满足单一需求向提供整体解决方案发展，从提供某一种产业活动向提供多种产业活动发展。地理信息服务企业的综合化发展趋势同时也顺应和体现了地理信息技术的发展趋势。

近年来，3S技术趋于融合发展，地理信息服务领域的内外业一体化、软硬件一体化也更加明显。同时，云计算、物联网、大数据及人工智能等技术的成熟与发展，也使地理信息服务企业提供综合应用整体解决方案服务成为可能。

早在今年年初，公司就制订了“数智化”和“地下空间综合治理”两大业务战略方向，考虑到公司自身细分专业多且覆盖面广、具备多专业融合的基础条件，希望建立起企业级的城市资源共享服务平台，提升核心业务部门面向智慧城市行业应用服务的“一站式”综合服务能力。

本次通过与专业投资机构的合作，是公司在努力做好自身主业的前提下，向公司所处行业的产业链上下游延伸和布局优质产业资源的探索，积极整合各合伙人的优势和渠道资源，充分利用专业机构的投资能力和项目资源，优化公司投资结构。

该投资有助于公司降低大型综合性项目总体运营成本，提高公司综合性“一站式”服务的交付能力以及提升公司的综合竞争能力，实现公司资产的保值增值，为公司与股东创造更多的价值。

除了上述重大投资外，测绘股份为推进主营业务发展战略的需要，还计划以自有资金5016万元投资南京芯传汇电子科技有限公司, 本次交易完成后，公司将持有南京芯传汇8.8265%的股权。

资料显示，南京芯传汇是一家围绕军用国产基础软件研发、航空电子设备研制生产和其他军用装备电子设备研制生产的军工软硬件产品科技型企业，是国家级专精特新小巨人企业和江苏省高新技术企业。

该公司拥有国家级软件测评中心，获得从事军工业务的相关资质。同时该公司具有较强的产品研发能力，在无人装备控制系统设备、航空电子系统仿真测试设备以及军用国产化嵌入式软硬件技术方面具备一定的核心竞争能力，其主要客户是军工领域相关科研院所。

本次交易的完成，是公司推进主营业务发展战略的需要，有利于交易双方取长补短，发挥在各自应用领域的优势资源，拓宽公司产品应用及客户服务的边界，有助于公司优势产品及服务向其他应用场景的延伸，丰富客户结构的多元化，有利于公司主营业务的快速提升，为公司资产保值增值、扩大品牌影响力和市场知名度提供便利条件。

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